Warburg Pincus تنتقد مراجعة الحكومة الألمانية لصفقة الاستحواذ على شركة PSI لبرمجيات الطاقة

مترجم من الإنجليزية، آخر تحقق 14 أكتوبر 2026. اقرأ المقال الأصلي بالإنجليزية

انتقد رينيه أوبرمان، الرئيس السابق لشركة Deutsche Telekom ورئيس مجلس إدارة شركة الاستثمار الأمريكية الخاصة Warburg Pincus حاليًا، الطريقة التي فحصت بها الحكومة الألمانية صفقة استحواذ شركته على شركة البرمجيات PSI ومقرها برلين (Berlin). وبحسب موقع Golem الإخباري التقني، قال أوبرمان إن بعض الوزارات الاتحادية أثارت “مخاوف لا أساس لها”، بل تواصلت مباشرة مع عملاء PSI، في حين حصلت الصفقة نفسها على الموافقة في أكتوبر بشروط لم يُكشف عنها.

ما الذي حدث

يذكر Golem أن أوبرمان أدلى بآرائه في مقابلة مع صحيفة الأعمال Handelsblatt. وقد أشاد بوزارة Bundeswirtschaftsministerium (وزارة الاقتصاد الاتحادية)، قائلًا إنها عملت “بمهنية وموضوعية وسرعة”. غير أنه كان أقل رضا بكثير عن جهات حكومية أخرى، إذ قال إن وزارات أخرى أثارت “مخاوف لا أساس لها”، وأضاف: “واللافت بشكل خاص أن وزارات تواصلت على ما يبدو مباشرة مع عملاء الشركة المعنية”. وأوضح أن ذلك تسبب في حالة من عدم اليقين لا داعي لها.

ولم يرفض أوبرمان فحص الاستثمارات من حيث المبدأ، بل قال إنه سيرحب بقانون Investitionsprüfungsgesetz (قانون فحص الاستثمارات)، شريطة أن يضع معايير واضحة وإطارًا زمنيًا يمكن التنبؤ به. ودعا كذلك إلى جذب مزيد من رؤوس الأموال الأجنبية إلى ألمانيا وأوروبا، ولهذا السبب، كما قال، رحّب بخطة الحكومة الاتحادية للقاء مستثمرين دوليين في قمة استثمارية تُعقد في 20 أكتوبر.

وكانت الصفقة مثار جدل منذ فترة. ويفيد Golem بأن خبراء السياسة الأمنية في Bundestag (البرلمان الاتحادي الألماني) كانوا قد أطلقوا تحذيرات شديدة بشأن خطة Warburg Pincus للاستحواذ على حصة أغلبية في PSI. ووفقًا لـGolem، تُعدّ PSI الشركة الرائدة في السوق الأوروبية في أنظمة التحكم بشبكات الكهرباء والغاز والتدفئة والنفط والمياه، كما تُنتج برمجيات صناعية. وتشير أرقام قطاعية أوردها Golem إلى أن نحو 90 في المئة من جميع مشغّلي شبكات الكهرباء والغاز الكبيرة والمتوسطة في ألمانيا يستخدمون برمجيات PSI.

وقال مارك هنريكمان من حزب CDU، الذي يرأس الهيئة البرلمانية المكلفة بالرقابة على أجهزة الاستخبارات الألمانية، إن الاستحواذ المزمع على حصة الأغلبية “يمكن اعتباره خطرًا استراتيجيًا”. وأكد أن على الحكومة أن تضع “متطلبات وضمانات واضحة تمامًا لحالات النزاع”، مضيفًا: “من يبيع البنية التحتية الحيوية لمستثمرين أجانب إنما يبيع سيادة البلاد قطعة قطعة”.

أما كونستانتين فون نوتس، نائب رئيس الكتلة البرلمانية لحزب الخضر ونائب رئيس الهيئة الرقابية نفسها، فقال إن أجهزة الاستخبارات نبّهت مرارًا إلى أن مثل هذه الصفقات “لا تتم عادة من دون دوافع خفية”. وأضاف أن هناك أسبابًا وجيهة للاشتباه في “أن أجزاء من شرايين الحياة في دولتنا يجري شراؤها بشكل استراتيجي بهدف التجسس علينا”. ودعا الحكومة إلى أن تتخذ أخيرًا “خطوات سياسية حقيقية” لمنع عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، قائلًا: “حتى الآن لا تفعل ذلك، بل إنها في بعض الحالات تفتح الباب أمامها”.

وبحسب Golem، وافقت وزارة الاقتصاد الاتحادية في أكتوبر على استحواذ Warburg Pincus على حصة الأغلبية في PSI، وذلك بشروط ظلت طي الكتمان.

لماذا يهمك الأمر إذا كنت تعيش في ألمانيا

لن يسمع معظم المقيمين في ألمانيا باسم PSI أبدًا، لكن برمجياتها قريبة من تفاصيل الحياة اليومية. فالشركة تطوّر أنظمة للتحكم بالعمليات وأنظمة معلومات لمشغّلي شبكات الطاقة والقطاع الصناعي والخدمات اللوجستية. ويذكر Golem أن وحدات أعمالها هي Grid & Energy Management وProcess Industries & Metals وDiscrete Manufacturing وLogistics. وإذا صحّت الأرقام القطاعية التي تفيد بأن نحو 90 في المئة من مشغّلي شبكات الكهرباء والغاز الكبيرة والمتوسطة في ألمانيا يستخدمون برمجيات PSI، فإن الأنظمة التي تساعد في إدارة الكهرباء والغاز الواصلين إلى المنازل وأماكن العمل تعتمد اعتمادًا كبيرًا على هذا المورّد الواحد.

ولهذا يتجاوز النقاش حدود صفقة تجارية عادية. فالمنتقدون الذين نقل Golem تصريحاتهم لا يشغلهم أساسًا الأسعار أو الوظائف، بل يقلقهم سؤال من يملك البرمجيات التي تُشغّل البنية التحتية الحيوية ومن يتحكم فيها، وما الذي قد يحدث في أوقات الأزمات. وقد صدرت الموافقة مقرونة بشروط، لكن هذه الشروط سرية، ولذلك لا يستطيع السكان معرفة الضمانات المطبّقة.

وتكشف القصة أيضًا عن توتر أوسع في السياسة الألمانية. فالحكومة تريد أموالًا دولية، ويستشهد أوبرمان بالقمة الاستثمارية دليلًا على ذلك. وفي الوقت نفسه، يحذّر نواب مسؤولون عن الرقابة على الاستخبارات من أن بعض عمليات الاستحواذ الأجنبية قد تُضعف الأمن الوطني. وإذا كنت تعمل في مجال التكنولوجيا أو الطاقة أو الصناعة في ألمانيا، أو في شركة قد تجذب مستثمرين أجانب، فإن القواعد التي ستنتج عن هذا النقاش قد تؤثر في طريقة مراجعة الصفقات والمدة التي تستغرقها.

ولشركة PSI كذلك جذور محلية عميقة، إذ يشير Golem إلى أن ستة موظفين من شركة الأجهزة الكهربائية AEG أسسوها في برلين عام 1969، ولا يزال مقرها الرئيسي في العاصمة.

ما الذي ينبغي متابعته لاحقًا

أول موعد يجدر الانتباه إليه هو القمة الاستثمارية التي تعقدها الحكومة في 20 أكتوبر، حيث تعتزم لقاء مستثمرين دوليين. وقد رحّب أوبرمان بالقمة، وقد تكشف عن الكيفية التي تنوي بها برلين الموازنة بين جذب رؤوس الأموال الأجنبية والاعتبارات الأمنية.

أما النقطة الثانية فهي قانون فحص الاستثمارات. فقد قال أوبرمان إنه سيدعم Investitionsprüfungsgesetz يتضمن معايير واضحة وإطارًا زمنيًا يمكن التنبؤ به، في حين يطالب معارضون مثل فون نوتس بإجراءات أكثر حزمًا في مواجهة عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. وستكون الطريقة التي يعرّف بها أي قانون من هذا النوع البنية التحتية الحيوية، ومدى الشفافية التي يضفيها على عملية الفحص، عاملين مهمين في صفقات مستقبلية مماثلة.

وأخيرًا، لا تزال الشروط المرتبطة بالموافقة على صفقة PSI سرية. ومن المفيد متابعة ما إذا كان النواب سيضغطون للحصول على مزيد من التفاصيل حول هذه الضمانات، وما إذا كانت الادعاءات بشأن تواصل الوزارات مع عملاء PSI ستحظى بمزيد من الاهتمام.

المصدر: Golem